FRIGOGLASS//Τιμή μετοχής έναντι εύλογης αξίας: Υπερτιμημένη κατά 351.1%. Εύλογη αξία €0,023. Θέση short…

by on 6 April 2022
Data PointSourceValue
Valuation Model2 Stage Free Cash Flow to Equity
Levered Free Cash FlowExtrapolated from most recent financials.See below
Discount Rate (Cost of Equity)See below18.4%
Perpetual Growth Rate5-Year Average of GR Long-Term Govt Bond Rate2.8%

Ένα σημαντικό μέρος μιας προεξοφλημένης ταμειακής ροής είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο

Data PointCalculation/ SourceResult
Risk-Free Rate5-Year Average of GR Long-Term Govt Bond Rate2.8%
Equity Risk PremiumS&P Global7.8%
Machinery Unlevered BetaSimply Wall St/ S&P Global1.02
Re-levered Beta= 0.33 + [(0.66 * Unlevered beta) * (1 + (1 – tax rate) (Debt/Market Equity))]
= 0.33 + [(0.66 * 1.019) * (1 + (1 – 29.0%) (856.75%))]
5.164
Levered BetaLevered Beta limited to 0.8 to 2.0
(practical range for a stable firm)
2
Discount Rate/ Cost of Equity= Cost of Equity = Risk Free Rate + (Levered Beta * Equity Risk Premium)
= 2.83% + (2 * 7.80%)
18.43%

Υπολογισμός μειωμένων ταμειακών ροών για ATSE:FRIGO χρησιμοποιώντας δωρεάν ταμειακές ροές 2 σταδίων προς τα ίδια κεφάλαια

Οι παρακάτω υπολογισμοί περιγράφουν πώς προκύπτει μια εγγενής αξία για το FrigoglassI.C προεξοφλώντας τις μελλοντικές ταμειακές ροές στην παρούσα αξία τους χρησιμοποιώντας τη μέθοδο των 2 σταδίων. Χρησιμοποιούμε τις εκτιμήσεις των αναλυτών για τις ταμειακές ροές μετά από 10 χρόνια για το 1ο στάδιο, το 2ο στάδιο υποθέτει ότι η εταιρεία αναπτύσσεται με σταθερό ρυθμό στο διηνεκές.

Levered FCF (EUR, Millions)SourcePresent Value
Discounted (@ 18.43%)
20222,66Est @ -44.97%2,25
20231,85Est @ -30.63%1,32
20241,47Est @ -20.59%0,88
20251,27Est @ -13.56%0,64
20261,16Est @ -8.65%0,5
20271,1Est @ -5.2%0,4
20281,07Est @ -2.79%0,33
20291,06Est @ -1.11%0,27
20301,06Est @ 0.07%0,23
20311,07Est @ 0.9%0,2
Present value of next 10 years cash flows€7
CalculationResult
Terminal ValueFCF2031 × (1 + g) ÷ (Discount Rate – g)
= €1,065 x (1 + 2.83%) ÷ (18.43% – 2.83% )
€7,02
Present Value of Terminal Value= Terminal Value ÷ (1 + r)10
€7 ÷ (1 + 18.43%)10
€1,29
CalculationResult
Total Equity Value= Present value of next 10 years cash flows + Terminal Value
= €7 + €1
€8,29
Equity Value per Share
(EUR)
= Total value / Shares Outstanding
= €8 / 356
€0,023
CalculationResult
Value per share (EUR)From above.€0.023
Current discountDiscount to share price of €0.10
= (€0.023 – €0.10) / €0.023
-351.1%